Kapital.kz
Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
По итогам последних торгов прошедшего года курс по паре USDKZT закрылся на отметке 525,1 тенге за доллар (+1,53 тенге). При этом объём торгов оставался около своих среднесуточных уровней – 200,0 млн долларов (-20,4 млн). Умеренное ослабление курса нацвалюты могло быть связано с ростом индекса доллара США (к тенге и рублю), а также с повышением спроса на инвалюту на локальном рынке перед длинными выходными.
Между тем некоторую поддержку нацвалюте в начале года может оказать внесение изменений в правила осуществления валютных операций в РК, согласно которым усиливается контроль за заявками по покупке инвалюты (свыше 50 тыс. долларов США).
Сегодня в фокусе внимания участников локального рынка – объёмы конвертации трансфертов из Нацфонда в январе и данные по инфляции за 2024 год.
Диаграмма 1. Курс USDKZT:
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка завершили 2024 год заметным снижением: TONIA понизилась на 58 б.п., до 14,44%, SWAP_1D упал сразу на 328 б.п., до 7,12%. При этом торговая активность во вторник (31.12) продолжила снижение: объём торгов составил 389,3 млрд тенге против среднесуточного значения в 714,5 млрд. В то же время в последний день года наблюдался повышенный спрос на размещение депозитов в НБРК (2,1 трлн тенге под 15,25% годовых). На этом фоне открытая позиция по операциям НБРК сохраняется вблизи уровня ~7,0 трлн тенге задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
По итогам предпраздничных торгов вторника (31.12) индекс KASE вырос до отметки 5 578,1 пункта (+0,3%). Основным драйвером роста рынка выступили акции Народного Банка (+1,8%) и Kcell (+0,8%). Напомним, что финансовый и телекоммуникационный сектора показали наиболее заметный прирост в течение 2024 года на фоне их сильных финансовых показателей и стабильных дивидендных выплат.
Нефть
Цены на нефть Brent завершили прошлый год и начали новый восходящей динамикой, прибавив с 31 декабря по 3 января 2,8%. Поддержку котировкам, вероятно, оказывают надежды на восстановление спроса на сырье со стороны Китая. Напомним, что власти КНР объявили новые меры по стимулированию экономического роста в 2025 году, включая повышение зарплат госслужащих, выпуск сверхдлинных казначейских облигаций и пр. Помимо этого в моменте нефтетрейдеры ожидают повышение спроса на мазут из-за прогнозов заметного похолодания в отдельных регионах Европы и США в текущем месяце.
Рисковые активы
После двух сессий умеренного снижения (31.12 и 02.01) фондовый рынок США показал восстановление по итогам пятничных торгов (03.01): основные индексы выросли в пределах 0,8-1,8%. Вероятно, инвесторы оценивали данные ISM: индекс деловой активности в производственном секторе США в декабре увеличился до 49,3 пункта, свидетельствуя о её восстановлении. Отметим, что согласно опросу Natixis, 73% институциональных инвесторов считают, что американская экономика избежит рецессии в 2025 году. Между тем позиция представителей Федрезерва остается ястребиной: президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что монетарная политика в стране должна оставаться ограничительной до тех пор, пока не появится уверенность в возврате инфляции к целевым 2%.
На текущей неделе в фокусе внимания участников рынков – отчет о занятости в США (10.01), который, как ожидается, покажет рост количества рабочих мест (на 150 тыс.) при уровне безработицы в 4,2% (Reuters).
Защитные активы
В безрисковых инструментах также наблюдалась смена динамики в пятницу (03.01). Цены на золото (-0,5%) и индекс доллара США (-0,4%) отступили от максимумов, тогда как казначейские облигации США прибавили 4 б.п. на фоне оценки участниками рынков экономических перспектив, связанных с будущей политикой избранного президента США Дональда Трампа. Между тем аналитики ожидают повышения стоимости золота в январе, так как традиционно в этом месяце инвесторы и управляющие активами открывают новые «длинные» позиции, а также увеличивается производство ювелирных украшений после их распродажи в праздничный сезон.
Участники рынков оценивают сигналы Федрезерва
На фондовых рынках США начинается Ралли Санта-Клауса
Тенге укрепляется вместе с рублем
